El último Informe de Finanzas Públicas del gobierno ha arrojado cifras alarmantes sobre el futuro fiscal del país, proyectando que no se cumplirá con la meta de déficit a partir de 2027, y que la deuda superará el 45% del PIB para 2029. En este informe, que fue publicado en un horario poco habitual, se presentan dos escenarios: un escenario base, que refleja la situación actual, y un escenario alternativo que incorpora los efectos de la megarreforma pendiente de votación en el Senado. En ambos, es evidente que las metas fiscales establecidas en el decreto de balance estructural están lejos de alcanzarse a partir del 2027, con un déficit que se proyecta en -2,1% del PIB en el escenario base y -2,4% en el alternativo para ese mismo año, muy por encima de la meta de -1,8%.
La Dirección de Presupuestos ha subrayado que para cumplir con las metas de balance estructural, el gobierno debería implementar ajustes significativos en el gasto, estimados en casi un 1% del PIB anualmente entre 2027 y 2030. Esto pone de manifiesto la complejidad del panorama fiscal, donde las holguras fiscales permanecen negativas y el cumplimiento de dichas metas dependerá de una serie de factores relacionados con los ingresos y el contexto macroeconómico. El informe también advierte que el ajuste del gasto no debe ser visto como una medida estricta, sino que deberá combinarse con el análisis de ingresos que podrían modificar el balance fiscal.
Con respecto a la deuda pública, la situación anticipa un incremento notable. Se estima que la deuda bruta del Gobierno Central alcanzará el 42,7% del PIB en 2026, pero que empezará a superar el nivel prudente del 45% a partir de 2029, alcanzando un 45,5% en 2030. Este aumento deteriora la posición financiera neta, que se proyecta en -38,7% del PIB para 2026. Sin embargo, el informe también revela que si se implementan políticas de gasto compatibles con el balance estructural, la deuda podría mantenerse por debajo del 45%, cerrando el 2030 en 44,1% del PIB, mostrando la importancia de un enfoque fiscal riguroso.
En términos de ingresos, se espera que el gobierno eleve sus proyecciones de ingresos efectivos a $79.691.672 millones (21,9% del PIB) para 2026, impulsados por mayores ingresos del sector minero. A pesar de que las proyecciones de ingresos estructurales muestran un crecimiento, la necesidad de ajustar el gasto se mantiene. Para 2026, se estima un déficit efectivo del 2,0% del PIB, cumpliendo con la meta fiscal solo en ese año, lo que subraya la fragilidad del entorno fiscal y la dependencia del rendimiento de los ingresos de sectores específicos como la minería.
Finalmente, el Informe de Finanzas Públicas refleja una revisión a la baja en la proyección de crecimiento del PIB, que pasa de un 2,1% a un 1,8% para 2026. Aunque se espera una recuperación en 2027 promovida por mayores inversiones, esta se inscribe en un contexto de incertidumbre donde la demanda interna sigue moderada. En el escenario alternativo, la robustecida agenda de permisos y proyectos de desarrollo podría facilitar un crecimiento más fuerte, alcanzando un 3,7% en 2027, evidenciando que sin la implementación de reformas efectivas y un manejo fiscal prudente, la estabilidad económica sigue en riesgo.
