La Comisión para el Mercado Financiero (CMF) ha emitido una sanción significativa a LarraínVial Asset Management, imponiendo una multa de 600 UF por la gestión deficiente del Fondo de Inversión LarraínVial Facturas, particularmente en relación a las inversiones asociadas a Factop. Esta medida se toma en un contexto donde la protección del inversionista es fundamental, y el regulador ha hallado evidencias de que la administradora no cumplió con los estándares requeridos en su deber de diligencia y cuidado al invertir. La acción de la CMF subraya la importancia del cumplimiento normativo dentro del mercado financiero chileno.
La sanción se basa en varias infracciones detectadas en la gestión del fondo, las cuales violan directamente el artículo 17 de la Ley Única de Fondos. Entre las irregularidades encontradas, destaca la falta de un rigor adecuado en la evaluación y selección de Factop como una opción para las inversiones. Esto no solo refleja una vulnerabilidad en el proceso de selección de contrapartes, sino que también afecta la confianza de los inversionistas en la supervisión y transparencia del fondo.
Además, el regulador informó que LarraínVial no cumplió con el artículo 18 de la misma ley, ya que falló al no comunicar adecuadamente a los inversionistas y al mercado sobre la caída del valor de la cuota del fondo, consecuencia de la exposición indirecta al FIP Facturas Nacionales. Esta falta de comunicación es preocupante, puesto que los inversionistas tienen derecho a ser informados sobre los riesgos que pueden afectar su capital. Esta falta de transparencia puede llevar a pérdidas significativas y a una erosión de la confianza en la firma.
La resolución de la CMF destacó que LarraínVial carecía de políticas y procedimientos formales para la evaluación de las empresas de factoring, lo que es un requisito esencial para la adecuada gestión del riesgo en este tipo de fondos. Sin una matriz de riesgos clara y definida, la administradora no pudo identificar adecuadamente los riesgos inherentes a su modelo de negocio, lo que violó las exigencias establecidas en la Circular N° 1.869. Esto pone en evidencia la importancia de establecer protocolos rigurosos para garantizar que las decisiones de inversión sean realizadas de manera informada y segura.
Finalmente, el regulador concluyó que no se realizaron evaluaciones periódicas sobre el deterioro del valor de la cuota del FIP Facturas Nacionales, un hecho que contribuyó de manera considerable a la situación dañina del Fondo de Inversión LarraínVial Facturas. La decisión tomada por la CMF, formalizada en la Resolución N° 6.791, resalta la necesidad de una supervisión más estricta y la implementación de mejores prácticas por parte de las administradoras de fondos para proteger a los inversionistas y asegurar la integridad del mercado financiero en Chile.
